Gdzie zarabiać na USDC na Stellar (2026)

Zysk z USDC na Stellar w skrócie

Stopy to migawki z 6 października 2026, o ile nie zaznaczono inaczej, i zmieniają się codziennie. W ramach każdej ścieżki miejsca uszeregowano według płynności stojącej za stopą.

Ścieżka	Gdzie	Typowa stopa (z datą)	Główne ryzyko
Udzielanie pożyczek	Pula Fixed w Blend	6,69% (średnia 30-dniowa 7,56%), 6 paź	Wykorzystanie puli może blokować wypłaty; konfiguracja puli
Udzielanie pożyczek	XOXNO Core	2,66%, 6 paź	Bardzo mały, młody rynek
LP w stablecoinach	Aquarius PYUSD/USDC	0,14% (pula stabilna); 11,74% (skoncentrowana), 6 paź	Cena tokena nagród; utrata powiązania z dolarem
LP w stablecoinach	Aquarius USDC/sUSD	22,82% (skoncentrowana), 6 paź	sUSD jest syntetyczny i niewymienialny na USD
Kuratorowany vault	Gami earnUSDC (Upshift)	10,00%, 6 paź	Decyzje kuratora; kolejka wypłat
Vault w aplikacji	Portfele oparte na DeFindex	Stopa Blend/K2 plus reinwestowane nagrody, minus opłata aplikacji	Dodatkowa warstwa kontraktów; opłata
Oprocentowany dolar	Ondo USDY	3,75% APY, 2 paź	Ryzyko emitenta; tylko poza USA
Oprocentowany dolar	Figure YLDS	Zmienna, ustalana poniżej SOFR	Niezabezpieczony dług emitenta; przez aplikacje partnerskie

Zysk z USDC na Stellar w liczbach (październik 2026)

• 6 października do pul Blend V2 dostarczono ok. 55 mln USD w USDC, z czego 43,5 mln USD było pożyczone, co daje ok. 79% wykorzystania (DefiLlama).
• 19,4 mln USD znajdowało się w vaultach DeFindex, a 25,0 mln USD w vaulcie earnUSDC od Gami na Upshift (DefiLlama).
• Największa pula stablecoinów z USDC w Aquarius, pula stable-swap PYUSD/USDC, miała 8,07 mln USD, ale płaciła tylko 0,14%.
• Vaulty motywacyjne Stellar DeFi Hub miały 57,5 mln USD w XLM, USDC i PYUSD (DefiLlama).
• Według Horizon na Stellar istnieje ok. 467 mln USDY: 461,6 mln na kontach i 5,9 mln w kontraktach.

Wzorzec: głębokie ścieżki płacą jednocyfrowe stopy, a dwucyfrowe stopy dotyczą pul z kilkuset tysiącami dolarów lub mniej.

Jak wybrać

• Najprostsza ścieżka z realną głębokością: pożyczanie w Blend, bezpośrednio lub przez portfel korzystający z DeFindex.
• Alokacja powierzona komuś innemu: kuratorowany vault, taki jak earnUSDC, z akceptacją decyzji kuratora i kolejki wypłat.
• Akceptacja zmienności nagród w zamian za wyższą stopę nominalną: pula stablecoinów w Aquarius — po sprawdzeniu, czym naprawdę jest drugi token.
• Całkowita rezygnacja z ryzyka kontraktów DeFi: oprocentowany dolar, o ile spełnia się warunki do jego posiadania.

Udzielanie pożyczek — Blend i XOXNO

Dostarczenie USDC do puli pożyczkowej przynosi odsetki płacone przez pożyczkobiorców, pomniejszone o udział rezerwy protokołu. Na Stellar większość tych pożyczek odbywa się w puli Fixed w Blend, więc to ona wyznacza punkt odniesienia: 6,69% 6 października, przy średniej 30-dniowej 7,56% według DefiLlama.

Stopę napędza wykorzystanie puli. Przy ok. 79% USDC w Blend pożyczonym pożyczkobiorcy płacą wystarczająco dużo, by podaż napływała, ale ta sama liczba oznacza, że w danej chwili da się wypłacić tylko ok. jedną piątą depozytów. Jeśli pożyczkobiorcy ruszą masowo, stopy rosną, a wypłaty czekają na spłaty lub likwidacje. Społecznościowa pula YieldBlox w Blend pokazywała 8,16% dla USDC, ale przy zaledwie ok. 7 tys. USD dostępnej płynności. Pożyczanie USDC w Blend przynosi też emisje BLND w pulach, które je wypłacają, a strategie DeFindex je reinwestują.

Rynek Core USDC w XOXNO płacił 2,66% przy ok. 5 tys. USD dostępnej płynności; jego średnia 30-dniowa wynosiła 0,67%, co pokazuje, jak bardzo jeden pożyczkobiorca porusza małym rynkiem. Opublikowana krzywa stóp ujawnia mechanikę: w konfiguracji mainnetu pożyczkobiorcy USDC nie płacą nic przy zerowym wykorzystaniu, 2,5% przy 46%, 5% przy 92%, a następnie do 25%, gdy rynek zbliża się do pełnego wykorzystania. Dostawcy otrzymują stopę pożyczkową pomnożoną przez wykorzystanie, minus 10% współczynnika rezerwy. Przy 50% wykorzystania i stopie pożyczkowej 2,7% daje to dostawcom ok. 1,2%. Zysk z udzielania pożyczek jest wysoki tylko wtedy, gdy rynek jest niemal w pełni wykorzystany — czyli wtedy, gdy wypłaty są najtrudniejsze. Ryzyka poszczególnych miejsc opisują artykuły najlepsze protokoły pożyczkowe na Stellar oraz, w przypadku samego Blend, incydenty Blend w 2026.

LP w stablecoinach — pule Aquarius

Dostarczenie USDC i innego tokena dolarowego do puli Aquarius przynosi udział w opłatach od swapów plus nagrody AQUA, które głosujący ICE kierują do puli. Stopa zależy znacznie bardziej od nagród i wielkości puli niż od samych stablecoinów.

API pul Aquarius 6 października pokazywało:

Pula	Typ	Płynność	APY z opłat	APY z nagród	Łącznie
PYUSD/USDC	Stable-swap	8,07 mln USD	0,03%	0,11%	0,14%
PYUSD/USDC	Skoncentrowana	276 tys. USD	0,04%	11,70%	11,74%
USDC/sUSD	Skoncentrowana	213 tys. USD	12,94%	9,88%	22,82%
USDC/EURC	Skoncentrowana	116 tys. USD	1,88%	5,14%	7,02%
USDY/USDC	Skoncentrowana	12,9 tys. USD	4,99%	27,99%	32,98%

Trzy ostrzeżenia. Po pierwsze, APY z nagród jest wypłacane w AQUA, więc jego wartość w dolarach zmienia się wraz z ceną AQUA i z każdym cotygodniowym głosowaniem ICE; zob. głosowanie ICE i bribes. Po drugie, warto sprawdzić drugi token. Emitent sUSD, synt.tech, opisuje go w swoim stellar.toml jako „price-pegged to USD but not redeemable or directly asset-backed” (cenowo powiązany z USD, ale niewymienialny i niezabezpieczony bezpośrednio aktywami). Opłaty są wysokie, bo traderzy dostają wynagrodzenie za utrzymywanie tego ryzyka. USDC/EURC to pozycja walutowa, a nie dolarowa. Po trzecie, pule skoncentrowane zarabiają tylko wtedy, gdy cena pozostaje w zakresie; zob. skoncentrowana płynność w Aquarius. Vaulty z auto-compoundingiem, w tym vaulty LP Aquarius prowadzone przez WhaleHub, wydawcę tego artykułu, reinwestują nagrody, ale nie usuwają żadnego z tych ryzyk.

Vaulty — aplikacje DeFindex, Upshift i Stellar DeFi Hub

Vault przyjmuje USDC, wydaje token udziałowy i lokuje depozyty w strategiach pożyczkowych lub LP w imieniu użytkownika. W zamian za wygodę i reinwestowanie dochodzi druga warstwa kontraktów, a w kuratorowanych vaultach — osąd zarządzającego.

DeFindex to raczej infrastruktura niż miejsce docelowe: portfele i aplikacje fintech osadzają jego vaulty, a DeFindex wymienia wśród partnerów Beans, Seevcash, Soroswap, xPortal, Hana Wallet, Meru i Rozo Pay. Jego strategia Blend Autocompound dostarcza środki do puli Blend, odbiera BLND, wymienia je na aktywo bazowe w Soroswap i ponownie je dostarcza; strategia K2 robi to samo w K2 Lend. Aplikacja ustala opłatę za wyniki od zysku, a opcjonalny produkt „Stable APY” pozwala aplikacji reklamować stałą stopę i zatrzymywać nadwyżkę wypracowaną przez strategie. Kontrakty vaultów audytował OtterSec w marcu 2025.

earnUSDC od Gami Labs działa na kontraktach vaultów Upshift na Stellar. Upshift podaje, że Gami alokuje depozyty w protokołach Stellar, takich jak Blend i Aquarius, że wypłaty są natychmiastowe tylko do wysokości USDC przechowywanego w vaulcie i że vault przeszedł audyt Halborn. DefiLlama wykazuje 10,00% przy średniej 30-dniowej również 10,00%. Tak płaska stopa jest nietypowa dla strategii opartych na zmiennych stopach pożyczkowych i zyskach LP, dlatego przed potraktowaniem jej jako stopy rynkowej warto zapytać, jak powstaje.

Stellar DeFi Hub, prowadzony wspólnie z Sentora, miał według DefiLlama 57,5 mln USD w vaultach XLM, USDC i PYUSD. Nagrody naliczają się w aktywie depozytu i są odbierane na koniec okresu vaultu, a aplikacja ostrzega, że wcześniejsza wypłata pozbawia wypłaconą kwotę prawa do nagród. Nie udało nam się zweryfikować aktualnej stopy dla USDC.

Szersze porównanie agregatorów vaultów zawiera artykuł najlepsze agregatory zysków.

Oprocentowane dolary — USDY i YLDS

Zamiast pożyczać USDC, można wymienić go na token, który wypłaca odsetki z aktywów off-chain. Zysk pochodzi z obligacji skarbowych lub bilansu emitenta, a nie od pożyczkobiorców DeFi, więc ryzyko smart kontraktów odpada, a jego miejsce zajmuje ryzyko emitenta i ograniczenia uprawnień.

USDY od Ondo jest zabezpieczony krótkoterminowymi obligacjami skarbowymi USA i depozytami bankowymi. Nalicza zysk poprzez rosnącą cenę tokena — według Ondo 3,75% APY na 2 października 2026 — i jest oferowany na podstawie Regulation S wyłącznie osobom i organizacjom spoza USA. Ponieważ cena rośnie, USDY nie jest tokenem wartym 1 USD, o czym warto pamiętać, używając go jako zabezpieczenia lub w puli. XOXNO akceptuje go przy LTV do 80%.

YLDS od Figure pojawił się na Stellar 5 maja 2026. To zarejestrowany w SEC, oprocentowany certyfikat o wartości nominalnej (face-amount certificate) emitowany przez Figure Certificate Company: niezabezpieczone roszczenie wobec emitenta, ze zmienną stopą ustalaną poniżej SOFR. Jest skierowany do fintechów i neobanków, które oferują go swoim użytkownikom, a nie do bezpośredniego użycia w DeFi między portfelami.

Produkty tokenizowanych obligacji skarbowych, takie jak USTRY od Etherfuse i fundusz Benji od Franklin Templeton, należą do tej samej rodziny; zob. tokenizowane fundusze rynku pieniężnego. Jedno praktyczne ostrzeżenie: Horizon wymienia wiele nieoficjalnych aktywów używających kodów USDY, YLDS i PYUSD. Przed zakupem należy sprawdzić domenę główną emitenta (np. ondo.finance w przypadku USDY).

Jak to wszystko się łączy

Ścieżki nakładają się na siebie. Vault DeFindex pożycza w Blend; earnUSDC rozkłada środki między Blend i Aquarius; USDY można wnieść jako zabezpieczenie w XOXNO lub sparować z USDC w Aquarius. Nakładanie zwiększa zysk, ale też liczbę punktów awarii: stopa 6,69% z Blend leży u podstaw kilku „różnych” opcji z tej listy, więc problemu z Blend nie da się zdywersyfikować, trzymając trzy produkty, które wszystkie prowadzą do tego samego protokołu.

Wnioski

W październiku 2026 uczciwą stopą bazową dla USDC na Stellar jest stopa depozytowa w Blend, na wysokim jednocyfrowym poziomie. Wszystko wyraźnie powyżej niej to wynagrodzenie za konkretne dodatkowe ryzyko: token nagród, syntetyczne aktywo w parze, kuratora lub okres blokady. Zanim przyjmie się taką stopę, warto to ryzyko nazwać.

Źródła: API protokołów i zysków DefiLlama, 6 października 2026; API pul Aquarius (amm-api.aqua.network), 6 października 2026; Horizon; stellar.toml synt.tech; docs.defindex.io; upshift.finance; ondo.finance/usdy (2 października 2026); relacje z premiery Figure YLDS, maj 2026.